亚冠

赛升药业:主力产品市场份额优势明显

2019-10-09 18:29:48来源:励志吧0次阅读

事件:公司拟于2015年6月17日实施网上、网下申购。

投资要点公司主要从事生物生化药品的研发、生产和销售,已形成心脑血管、免疫调节、神经系统用药三大系列产品。免疫调节药物主要产品有“赛升”薄芝糖肽注射液、“赛盛”脱氧核苷酸钠注射液、“赛威”注射用胸腺肽;心脑血管药物主要产品有“赛百”注射用纤溶酶/纤溶酶注射液;神经系统药物有“赛典”单唾液酸四己糖神经节苷脂钠注射液(GM-1)。2014年公司“赛百”在纤溶酶注射液市场份额为65.71%;脱氧核苷酸钠注射液市场份额为95.37%,占据绝对的市场;薄芝糖肽注射液市场份额为56.80%;注射用胸腺肽市场份额为25.12%,由此可见,公司现有产品在相关应用领域均具有较强的优势。

公司2014年实现收入5.89亿元,增速为22.83%。其中赛盛、赛典、赛升、赛百、赛威收入占比分别为32.62%、25.71%、20.17%、13.17%、2.82%。

近年来,随着疾病谱的变化、老龄化形势加剧和生活压力加大,抗肿瘤和免疫调节剂、心脑血管用药和神经系统用药成上升趋势。免疫调节剂在2009-2014年市场规模年复合增长率达到21.32%,预计到2017年规模将达到440亿元,增速保持15%以上。心脑血管用药在我国药品市场中排名靠前,随着老龄人群不断增加,心脑血管用药市场将会保持15%左右的增长水平。神经系统用药是全球增长最快的市场之一,我国神经系统用药市场规模呈现快速增长的势头,近三年年均增长率保持在18%左右。

公司此次募集资金主要投资于新建医药生产基地、心脑血管及免疫调节产品产业化项目、营销网络建设项目及HM类多肽产品项目。募投项目建成后,将有效缓解产能瓶颈,研发能力和销售能力将得到加强,提升公司核心竞争力,为公司主要产品现有市场占有率的逐步提高拓展更多的市场空间。

合理价值区间为96.8-101.6元。假设发行后总股本为1.2亿股,预计公司2015-2016年EPS为2.02元和2.42元,参考行业平均估值和可比公司估值,给予公司2016年40-42Xpe,合理价值区间为96.8-101.6元。

根据公司募集资金总额115300万元,新股按照3000万股计算,折合每股发行38.46元(以上价格按公司披露的足额募集资金计算)。

风险提示。核心产品增速低于预期及降价风险超预期。

陇南治疗前列腺增生费用
新疆男科
朝阳治疗阴道炎方法
陇南治疗前列腺增生医院
新疆男科医院
分享到: