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化工:政策望加速推动行业发展 荐4股

2019-12-04 16:46:37来源:励志吧0次阅读

化工:政策望加速推动行业发展 荐4股 2016-11-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

市场回顾:上周,化工板块上涨0. 1%,沪深 00指数上涨2.21%,化工板块跑输同期沪深 00指数1.90个百分点。年初至今,化工板块累计上涨14.16%,沪深 00指数累计下跌9.04%,化工板块跑赢同期沪深 00指数2 .20个百分点。

行业观点:新能源汽车免税目录首次新增7款燃料电池汽车,顶层设计望加速推动行业发展。25日,工信部公布第九批《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》,其中包括1款燃料电池乘用车、 款燃料电池客车以及 款燃料电池专用车。乘用车方面,由上汽制造的荣威950燃料电池轿车续航里程 50km,超过70款纯电动乘用车续航里程(共计7 款纯电动乘用车);客车方面,福田汽车两款燃料电池客车及佛山飞驰客车进入免税目录;专用车方面,奥新新能源汽车的运输车、邮政车及青年汽车的运输车进入免税目录。2016年是我国燃料电池汽车发展元年,以广东佛山、云浮以及江苏如皋为代表的地方政府积极推进燃料电池发展,此次燃料电池车进入新能源汽车免税目录将得到国家层面支持。我们认为国家顶层设计及地方政府支持将加快推动行业发展。建议重点关注标的:雪人股份(0026 9)、富瑞特装( 00228)、德威新材( 00 25)。

涤纶长丝供需格局依旧偏紧,行业景气有望持续向上,建议关注桐昆股份(6012 )。随着美节日订单需求的推动,涤纶长丝库存依然处于低位,POY库存下降至2-5天,FDY库存维持在4-7天。涤纶长丝行业2010年开始产能快速扩张,在面对长期低迷的情况下,201 -2015年行业产能增速明显放缓,在投放趋缓及下游维持刚需的大背景下,行业格局有望明显好转,我们建议重点关注桐昆股份(6012 ),公司拥有涤纶长丝400万吨产能,国内市场占有率达12%,如果涤纶长丝价差每扩大100元/吨,eps将增厚0. 2元。

行业推荐评级。新能源汽车免税目录首次新增7款燃料电池汽车,顶层设计望加速推动行业发展;部分化工周期品在投放趋缓及下游维持刚需的大背景下,行业格局有望明显好转。我们认为化工产品受益于上游价格上涨及下游应用驱动,行业整体盈利能力有望改善,维持行业“推荐”评级。

风险提示:相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险;项目进展不及预期。

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